Image from CNN华尔街的目光依然紧紧锁定在英伟达（Nvidia）身上，其近期财报已成为一场金融界的超级碗，吸引了投资者和分析师的广泛关注。这种高度关注并非没有道理：仅仅两年前对英伟达股票的1000美元投资，如今已价值4000美元，今年该股飙升30%，远超标普500指数10%的涨幅。然而，在这些欢庆的头条新闻之下，越来越多的投资者开始担忧，英伟达乃至更广泛的AI领域市场，正显现出投机泡沫的迹象。
英伟达的规模之大前所未有。其市值已突破4万亿美元，成为有史以来最大的上市公司，目前占标普500指数高达8%的权重。这意味着它的表现足以左右整个市场。此外，英伟达的影响力深入AI产业本身，其芯片为从ChatGPT到Gemini等几乎所有主要的AI模型提供动力。这种对关键AI基础设施的近乎垄断，带来了惊人的利润率，使英伟达成为AI淘金热中典型的“卖铲人”角色。
然而，关于这场AI繁荣的长期可持续性，疑问正在浮现。尽管大量资本涌入该领域——今年美国科技巨头在AI相关的资本支出对美国GDP增长的贡献甚至超过了消费支出——但切实、广泛的生产力提升和实际工资增长尚未实现。这种脱节加剧了人们的担忧，即这项技术虽然在某些领域具有变革性，但可能无法完全证明数千亿美元投资的合理性。随着“AI氛围转变”的持续和市场状况的演变，对英伟达的高度关注凸显了投资者在技术前景与市场现实之间波动的交汇点上所面临的关键时刻。
