A serene shot of cargo ships cruising through calm, foggy waters in an industrial maritime setting.联邦快递（NYSE:FDX）股价周二盘后交易下跌超过5%，原因是这家快递巨头对未来一年的谨慎展望，盖过了其最新季度强劲的业绩表现。该公司将波动的全球需求环境和持续的中美贸易紧张局势列为主要不利因素。
投资者眼前的担忧源于联邦快递对其第一财季调整后每股收益的预测，预计在3.40美元至4.00美元之间。根据伦敦证券交易所集团（LSEG）的数据，这低于分析师普遍预期的每股4.06美元。首席执行官拉吉·苏布拉马尼亚姆（Raj Subramaniam）强调了“波动”的全球需求，并特别没有提供全年营收和利润指引，直接指向了美国贸易政策的不确定性。
联邦快递持谨慎态度的重要原因在于其比竞争对手联合包裹（NYSE:UPS）更大程度地受到中美贸易中断的影响。该公司正在应对特朗普政府的动态关税策略，该策略导致中国商品的关税在4月份一度飙升至145%，随后在5月份大幅下调至30%。雪上加霜的是，最近取消了对价值低于800美元的中国直接面向消费者（D2C）货物的免税待遇。这一变化尤其影响了Temu和Shein等经济型零售商，它们此前低成本的货运量曾为联邦快递的航空货运量提供了关键提振，有助于抵消传统企业对企业（B2B）需求的下降。联邦快递和联合包裹目前都面临利润率受挤压的困境，因为客户越来越多地选择更慢、更经济的陆路运输，而非高端航空服务。
尽管未来充满不确定性，联邦快递仍报告了截至5月31日的第四财季业绩好于预期。调整后每股收益从一年前的5.41美元攀升至6.07美元，轻松超过了5.81美元的预测。营收也小幅增至222亿美元，超出预期的218亿美元。这一积极表现主要得益于有效的成本削减措施和出口量的改善，这些因素共同提升了利润率。
作为一项旨在精简运营的战略举措，联邦快递还宣布计划在2026年6月前剥离其货运卡车运输部门。尽管这预示着公司将有更清晰的业务重点，但投资者仍持谨慎态度。地缘政治和经济不确定性，特别是中美贸易关系不可预测的性质，继续给联邦快递未来的业绩蒙上阴影。
