花旗和瑞银预测金价将大幅回调；矿业公司评级下调

花旗和瑞银这两家大型投资银行预测，未来一年金价将大幅下跌约20%。此预测是在金价经历大幅上涨后做出的（自2022年末以来上涨108%，过去12个月上涨45%），金价近期徘徊在每盎司3394美元左右。

预计金价下跌的原因包括：全球经济增长改善以及美联储预计将降息。花旗预计2025年末和2026年全年黄金投资需求将减弱。

这种看跌的预期导致多家黄金矿业公司评级下调。瑞银将Evolution Mining评级下调至“卖出”，将Northern Star评级下调至“中性”，而纽蒙特由于其强大的自由现金流而获得“买入”评级。

花旗建议黄金矿商利用长期远期合约对冲金价跌破每盎司3600-3700美元的风险，目前远期合约显示五年后金价为每盎司4000美元。花旗预计未来三个月金价将在每盎司3100美元至3500美元之间盘整，最终在2026年下半年跌至每盎司2500美元至2700美元之间，原因是预计今年黄金赤字将达到峰值，随后投资需求下降。

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