顶尖经济学家挑战华尔街共识：尽管失业人数增加、政府停摆，美国经济仍在加速。

华尔街一位知名人士宣称，美国经济不仅具有韧性，而且正在加速增长，这直接挑战了经济学家中普遍存在的悲观情绪。阿波罗全球管理公司首席经济学家托斯滕·斯洛克周三发表了直言不讳的评估，坚称关于经济即将放缓的预测一直都是错误的，并呼吁经济学界重新评估其过往记录。 斯洛克向客户发布的言论强调，市场共识已连续九个月错误地预测经济减速。斯洛克表示：“但现实是，这种情况根本没有发生。”他敦促同行们“审视自身”。与此同时，第二季度GDP以强劲的3.8%年化率增长，亚特兰大联储的GDPNow模型甚至预测第三季度将实现更强劲的3.9%增长。这种增长超出了高利率和信贷紧缩导致的经济放缓预期。 这种韧性也体现在消费者支出和企业投资上，尤其是在人工智能、能源基础设施和制造业领域。尽管斯洛克承认就业增长放缓，但他将其归因于移民减少，而非经济疲软。他强调，现在越来越难以辩称六个月前“解放日”市场冲击和关税的负面影响会延迟显现。 然而，最新数据显示劳动力市场呈现出更复杂的局面。周三，ADP发布的私人就业报告显示，9月份就业人数意外减少，8月份数据也被向下修正。这一消息恰逢又一次联邦政府停摆，这是特朗普总统任期内的第三次停摆，进一步使经济前景复杂化。Comerica银行首席经济学家比尔·亚当斯指出，鉴于政府停摆导致政府就业数据延迟发布，ADP报告的重要性有所增加。 这种喜忧参半的数据与摩根士丹利迈克·威尔逊的“滚动式复苏”论形成对比，该理论认为经济自2022年以来一直在悄然经历衰退般的状况，目前正向复苏过渡。威尔逊认为经济已于去年春天触底，这与“解放日”对关税的打击不谋而合。尽管股市活跃，但劳动力市场似乎滞后，反映了美联储主席杰罗姆·鲍威尔所描述的“低招聘、低裁员”环境。 对投资者而言，斯洛克的观点具有重大意义。如果经济增长继续走强，通胀风险可能会上升，尤其是如果美联储继续其近期降息的路径。央行在9月份实施了多年来的首次降息，市场已消化了进一步降息的预期。斯洛克在9月30日曾指出经济强劲且通胀高企，他警告称，持续的宽松政策可能会重新点燃物价压力。他严厉批评预测界反复预测尚未出现的经济疲软，从而损害了自身的信誉。

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