美联储即将降息，正值其面临前所未有的政治审查之际。

美联储今天结束了为期两天的关键政策会议，市场普遍预计，央行官员将宣布自去年12月以来的首次降息。此举旨在提振美国正在放缓的劳动力市场，而此时正值非同寻常的政治压力和内部董事会争议背景下，尤其是在唐纳德·特朗普总统的关税对通胀的潜在有限影响问题上。 此次会议的空前性质，还体现在特朗普总统积极推动重塑美联储领导层。就在本周一，参议院确认了特朗普的亲密经济顾问斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）担任美联储理事。米兰于周二上午宣誓就职，并将在本周的关键会议上投票，尽管民主党人对他与政府的密切关系以及他不愿承诺在明年1月任期届满且无继任者时辞职表示担忧。 美联储理事丽莎·库克（Lisa Cook）也参与了此次会议，她在8月下旬曾面临特朗普总统史无前例的解雇尝试。周一，一家上诉法院阻止了特朗普的解雇令，允许库克留任并投票，同时她针对此举提起的诉讼仍在进行中。 此次预期降息的主要驱动因素是劳动力市场显著走弱。今年夏天就业增长乏力，截至8月的三个月平均仅增加2.9万个就业岗位，创下十多年来最疲软的增速之一。其他困境指标包括，截至9月6日，失业救济金申请人数升至近四年高点，以及长期失业人数达到2021年11月以来的最高水平。这种恶化，加上美联储越来越相信关税导致的通胀将是暂时的，为降低借贷成本铺平了道路。 尽管通胀（主要受特朗普关税影响）近期有所上升——8月份消费者物价指数（CPI）上涨2.9%——美联储官员越来越认为这些物价上涨是暂时的。包括玛丽·戴利（Mary Daly）和阿尔贝托·穆萨勒姆（Alberto Musalem）在内的地区联储主席的声明表明，关税影响预计将在2026年初消散。劳动力市场疲软和更广泛的经济不确定性也限制了企业转嫁更高成本的能力，进一步强化了通胀不会根深蒂固的观点。 本周的会议召开之际，特朗普政府对美联储传统独立性的施压运动愈演愈烈。自第二任期开始以来，特朗普总统多次批评央行未能更早降息，甚至据报道在今年早些时候威胁要解雇主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）。政府还在7月份利用美联储总部25亿美元的翻修工程，指责鲍威尔管理不善。围绕理事库克被解雇未遂的持续法律战，加上斯蒂芬·米兰迅速且带有政治色彩的确认，都凸显了特朗普希望通过任命与他降息主张一致的人选来重塑美联储理事会的愿望。尽管面临这些压力，美联储观察人士仍普遍预计将降息25个基点，这标志着货币政策将发生重大转变。

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